東方證券預(yù)計公司三個主要盈利驅(qū)動因素將有望在2012年大幅好轉(zhuǎn)，溶解漿盈利跳升，公司財務(wù)費(fèi)用大幅下降，紙業(yè)部門業(yè)績見底反彈，這三個因素拐點(diǎn)顯現(xiàn)，預(yù)計將改善企業(yè)2012年盈利表現(xiàn)。
紙業(yè)部門盈利企穩(wěn)反彈。去年四季度漿價下滑，紙品庫存高企，紙價下滑導(dǎo)致大部分企業(yè)虧損，而目前由于木漿價格已經(jīng)底部反彈10%，未來預(yù)計仍有提價動力，因此東方證券預(yù)判紙價也基本見底反彈，一季度行業(yè)底部確立，二季度開始盈利環(huán)比提升。
東方證券預(yù)期2012年盈利觸底反彈，溶解漿上漲有望形成戴維斯雙擊，維持公司“買入”評級，影響公司2012年盈利的三大因素拐點(diǎn)出現(xiàn)，紙業(yè)部門不拖后腿，財務(wù)費(fèi)用節(jié)余，溶解漿價格盈利反彈可期，預(yù)計公司2011-2013年每股收益分別為0.47元、0.62元、0.95元，可給予公司2012年17倍PE估值。
