市場回顧
造紙輕工行業本周上漲0.14%，跑贏滬深300指數1.60個百分點;年初以來累計表現為下跌4.71%，跑輸滬深300指數1.67個百分點。
主要行業觀點
造紙行業由于近年產能集中釋放，正處于消化新增產能、淘汰落后產能的階段。加上受經濟環境影響，目前紙品需求較為疲弱，原材料及產品價格均處于下降趨勢中，景氣度難以在短期內迅速提升。維持造紙行業"中性"評級，行業整合背景下龍頭公司的優勢將進一步明顯，如太陽紙業、晨鳴紙業。
包裝行業下游廣泛，受益于下游行業的成長，目前呈現穩定發展的態勢，行業評級"增持"，附加服務屬性及確定性增長的包裝企業是首選品種。下游客戶規模的擴大也正促使包裝行業市場集中度不斷提升、龍頭公司迅速成長，推薦通產麗星、永新股份、合興包裝。
風險提示
1原材料價格波動風險
2外銷環境不達預期風險
