勁嘉第三季度凈利達(dá)8834萬(wàn)元，同比下降25.49%

10月21日，勁嘉股份公告2016年三季報(bào)，公司2016年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.9億元，同比增長(zhǎng)0.2%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.4億元，同比增速-13.9%；實(shí)現(xiàn)EPS 0.34元。

單三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.9億元，同比增長(zhǎng)8.8%，歸屬于母公司凈利潤(rùn)0.89億元，同比增速-25.5%。

△公司主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

管理費(fèi)用上漲25.4%

報(bào)告顯示，2016年勁嘉股份前三季度管理費(fèi)用2.98億元，同比增長(zhǎng)25.4%。考慮到營(yíng)收基本與去年持平，導(dǎo)致管理費(fèi)用率從去年同期12.6%上升至16.7%，證券分析人士認(rèn)為，這主要和新業(yè)務(wù)投入期有關(guān)，未來(lái)隨著新業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，管理費(fèi)用率有望有所下降。

從2016年半年報(bào)來(lái)看，工資、研發(fā)支出以及折舊費(fèi)是管理費(fèi)用增長(zhǎng)的主要原因，這也從側(cè)面反映由于智能包裝、智能煙具新項(xiàng)目投入帶來(lái)的管理費(fèi)用增長(zhǎng)。

預(yù)期2016年凈利變動(dòng)幅度低于15%，但仍在6~8.2億間

△對(duì) 2016 年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)計(jì)

公司還在報(bào)告中給出，2016年度歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為-15%至15%，歸屬上市股東凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間則保持在約6.1億~8.28億之間。

業(yè)績(jī)的變動(dòng)原因：

1.煙草行業(yè)經(jīng)過(guò) 2015 年四季度的較快增長(zhǎng)，2016 年處于調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)庫(kù)存階段；

2.公司為了把握調(diào)結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)加大了新產(chǎn)品設(shè)計(jì)打樣投入；

3.公司大力發(fā)展的包裝物聯(lián)網(wǎng)、新型精品包裝、新型煙具等尚處于投入期。

堅(jiān)定大包裝+大健康雙業(yè)主發(fā)展，短期業(yè)績(jī)?cè)鏊倩芈洳桓拈L(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)

實(shí)際上，短期業(yè)績(jī)?cè)鏊倩芈洳桓膭偶喂煞蓍L(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。“大包裝”橫向+縱向協(xié)同發(fā)展，包裝主業(yè)及外延提供安全邊際，“大包裝”+“大健康”雙主業(yè)發(fā)展提供長(zhǎng)期想象空間。煙包行業(yè)發(fā)展放緩，提供了龍頭行業(yè)整合的良機(jī)。

宏源證券分析，預(yù)期未來(lái)公司仍會(huì)積極尋找外延整合方向，鞏固龍頭地位。橫向外延發(fā)展精品包裝與智能包裝，為電子產(chǎn)品、食藥、化妝品等提供包裝業(yè)務(wù)，新包裝生產(chǎn)線逐步實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，提供新的增長(zhǎng)點(diǎn)。縱向延伸包裝產(chǎn)業(yè)鏈，由制造向服務(wù)轉(zhuǎn)型，提升價(jià)值鏈，凸顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

公司將拓展供應(yīng)鏈金融，智能物流，智慧云包裝平臺(tái)，智能健康煙具等。“大健康”產(chǎn)業(yè)潛在發(fā)展空間巨大，提供未來(lái)市值想象空間，復(fù)星戰(zhàn)投彰顯投資價(jià)值得產(chǎn)業(yè)資本青睞，大股東與高管參與3年期定增體現(xiàn)公司長(zhǎng)期信心。

勁嘉集團(tuán)旗下參股、控股公司（不完全統(tǒng)計(jì)）：

1、深圳勁嘉彩印集團(tuán)股份有限公司

2、深圳勁嘉新型智能包裝有限公司

3、中豐田光電科技(珠海)有限公司

4、安徽安泰新型包裝材料有限公司

5、江蘇勁嘉新型包裝材料有限公司

6、昆明彩印有限責(zé)任公司

7、江蘇順泰包裝印刷有限公司

8、貴州勁嘉新型包裝材料有限公司

9、重慶宏聲印務(wù)有限公司

10、貴州瑞源包裝有限責(zé)任公司

11、江西豐彩麗印刷包裝有限公司