停牌7個月的王子新材于11月2日晚間公告，終止50億元并購飛流九天。

公司表示由于近期國內證券市場環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，王子新材與標的公司及相關各方均認為在繼續(xù)推進本次重大資產(chǎn)重組的條件上不夠成熟，因而最終決定終止此次重組事項。

2014年登陸A股的王子新材主營塑料包裝材料，此前因傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸，期寄通過并購游戲產(chǎn)業(yè)布局互聯(lián)網(wǎng)領域，打造雙主業(yè)發(fā)展。對王子新材來說，收購游戲公司飛流九天是其謀劃轉型的關鍵一步。不過，雖一再修改重組方案，但最終仍無法如愿，這也使得王子新材業(yè)績的持續(xù)增長存有一定的隱憂。 

事實上，對于王子新材來說，尋找新的業(yè)務發(fā)展似乎已經(jīng)成為其提高可持續(xù)營業(yè)能力的重要途徑和方法。據(jù)了解，王子新材目前主要從事塑料包裝材料及產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品包括塑料包裝膜、塑料托盤、塑料緩沖材料三大系列。公司的這些產(chǎn)品廣泛運用于計算機、通訊終端、消費電子、家電等電子產(chǎn)品及日用消費品等商品包裝領域。

但是王子新材近幾年的業(yè)績表現(xiàn)并不樂觀，2012年-2015年的歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為4159萬元、3933萬元、3248萬元以及2637萬元。歸屬凈利潤的實現(xiàn)存在后勁不足且有所下滑的跡象。同時，王子新材也表示，受宏觀經(jīng)濟形勢以及下游電子信息制造業(yè)增速下滑的影響，公司所主營的電子產(chǎn)品包裝市場增速放緩。 

從近兩年的業(yè)績來看，飛流九天遠優(yōu)于王子新材，估值也遠高于王子新材。據(jù)了解，飛流九天成立于2009年，是集研發(fā)與發(fā)行、運營于一體、擁有自有移動營銷平臺的全球移動游戲發(fā)行與運營服務商。自2013上半年開始連續(xù)12個季度，飛流九天長期穩(wěn)居全平臺發(fā)行排行前七名。

同期數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年以及今年上半年，飛流九天實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.39億元、2.87億元以及1.48億元。而在此次交易中，交易標的方承諾2016年、2017年、2018年，飛流九天經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于4億元、5億元、6億元。相較于近幾年飛流九天的財務數(shù)據(jù)可見，交易對方在對飛流九天業(yè)績承諾上相當?shù)牧裂邸?nbsp;

在最終的交易預案中，王子新材擬向史文勇、金信恒瑞、新疆盈河、金信華通以及西藏卓華等發(fā)行股份，向新疆網(wǎng)秦支付現(xiàn)金購買飛流九天100%股權，交易作價為50億元，資產(chǎn)評估增值率為694.29%。其中，向新疆網(wǎng)秦支付22.67億元，購買新疆網(wǎng)秦持有的飛流九天45.34%的股權。以發(fā)行股份的方式購買史文勇等合計持有的飛流九天54.66%的股權。同時擬向王進軍、金信灝匯、中恒泰控股等發(fā)行股份募集配套資金，不超過26.67億元。

今年中報顯示，王子新材主營的三項產(chǎn)品業(yè)務的營業(yè)收入兩項出現(xiàn)了不同程度的下滑。具體來看，塑料包裝膜實現(xiàn)營業(yè)收入為1.06億元，同比下滑17.73%。塑料托盤的營業(yè)收入為4184萬元，同比下滑16.83%。而上述兩項業(yè)務的營業(yè)收入在公司的主營業(yè)務收入中所占的比重較大，合計逾7成。分別占比為52.22%以及20.54%。另一產(chǎn)品塑料緩沖材料業(yè)務實現(xiàn)的營收為2269萬元，同比上升近八成。不過，在總的主營業(yè)務收入中所占的比重僅為11.14%。

直至目前，今年上半年以及前三季度，王子新材實現(xiàn)的營業(yè)收入相較于前一年同期均出現(xiàn)小幅下滑。上半年實現(xiàn)營收同比下滑2.31%，前三季度實現(xiàn)營收下滑0.58%。不過，在歸屬于上市公司股東的凈利潤實現(xiàn)方面有所增長。對于利潤的增長公司表示是開拓市場與加強內部成本管控造成。

來源：慧聰網(wǎng)