歷史告訴我們，逢8年份對中國經濟來說，通常是一個轉折的年份。78年改革開放，88年通脹危機，98年亞洲金融危機，08年全球金融危機。新的2018年，對中國的印刷包裝業來說，將會迎來又一個歷史的新起點、新機遇和新希望！但是，一個全新時代的到來，總是會誕生一批新企業，終結一批老企業。
——包小編語
2017年，中國經濟在“灰犀牛”、“黑天鵝”的包圍中實現超預期增長。全年經濟增速有望實現7年來首次回升，人民幣匯率升值6.7%，打破連續三年的貶值趨勢，且創2009年來年度最大漲幅。
在包裝印刷行業，廢紙、包裝紙、包裝印刷制品的大幅漲價，也大大改善了企業的資產負債表。在很多行業老板眼中，2017年是最好賺最滋潤的一年。
但是，進入2018年，受產能過剩、需求不足、政府去杠桿去產能、強化金融監管的影響，中國的包裝印刷行業還將面對痛苦的煎熬。不出所料，與其它制造行業一樣，包裝印刷業將迎來四十年未有之大變局。
01
需求不足
由于人類經濟活動與社會再生產發展都是以需求為導向的，在這樣的背景下，生產者會自動調節自己的產能和結構，以追逐市場的有效需求，不能這么做的生產者就會在競爭中被淘汰。
諾貝爾經濟學獎得主邁克爾-斯賓塞指出，中國經濟最主要的問題是需求不足。而根據眾多專家學者的觀點，造成中國經濟需求不足的原因主要有：勞動人口減少，貧富分化嚴重，企業負擔沉重，居民背負著醫療、養老、教育、住房四座大山無力消費，鐵公基過度投資消耗掉了大量社會財富等等。
包裝印刷行業是一個典型的消費型配套行業，其興衰直接由出口和內需決定，近年來行業訂單已經顯露疲態。從需求側來說，情況并不樂觀。房地產投資、鐵公基投資都已經到頭，房地產對內需的侵蝕開始顯露。人民幣匯率的上升令出口雪上加霜，而制造成本的上漲、人口紅利消失、中國市場經濟地位問題令中國對外出口失去了競爭力。進入2018年，隨著原材料成本傳導到消費端，必將導致需求進一步減少。
02
原紙過剩
近幾年來，政府啟動了供給側改革與去庫存。毫無疑問，這些舉措令上游的原材料企業和貿易商利潤暴漲。但遺憾的是，暴利催生了原材料企業的生產積極性，庫存問題依然嚴峻。
2017年，包裝紙等原材料瘋漲，導致大量包裝原紙涌入國門，很多停產的中小紙廠也死灰復燃，而在炒作風潮下，大量原紙被屯積。但是，受需求下滑和客戶改用其它包材的影響，包裝紙的需求明顯減少。因此，2018年包裝紙的市場存量將嚴重過剩。對紙廠來說，去庫存將是一個艱巨的任務。
03
產業鏈延伸
隨著中國做強做大國企和取締小散亂污企業的推進，各行各業的產能將更加集中，行業將出現強者恒強的變化。因此，不甘出局的企業開始行動起來，整條包裝印刷產業都在產業鏈上進行縱向擴張。
在造紙行業，無論是龍頭玖龍紙業、山鷹、榮成、理文等巨頭，都在向全產業鏈模式轉型。其中最為成功的當屬山鷹紙業，其生產的包裝紙，大半可由自身消化。去年，玖龍在太倉投建巨型紙箱廠，榮成一年內在湖北湖南新建四家紙箱廠，理文也在運籌帷幄。因此，未來一年，包裝紙巨頭一定會在產業鏈向下延伸方面加快步伐。
在紙板行業，過去百年不遇的行情令他們滿血復活。有錢之后，老板們又開始買買買。據初步調查，紙板廠在2017年大量購進紙箱加工設備的現象非常普遍，也帶來了瓦楞紙板線和紙箱印刷加工設備行業的繁榮。
04
產能過剩
2017年原材料、包裝印刷品大漲價，顯然給整個包裝印刷產業鏈帶來了畸形的繁榮。造紙廠利潤暴漲，紙板廠盆滿缽滿，包裝廠也變得滋潤。虛假的繁榮，讓大家莫名興奮，開始大量購進先進設備，讓本已過剩的產能雪上加霜。
以造紙行業為例，三大龍頭開啟了產能擴張大競賽。2016年底，玖龍就決定一次性補充六臺造紙機，除泉州、重慶、永新、沈陽，還為東莞和樂山新增生產設備，最早將在今年年中投產。而山鷹紙業則大有后來居上之勢。2017年6月，山鷹正式簽約了在陜西的包裝紙生產基地項目，總投資超46億元人民幣，預估產能達到150萬噸。2017年9月，山鷹確定為湖北省的華中紙業項目進口共五臺造紙機，先到兩臺將于2018年底投產。另一龍頭理文造紙也不甘示弱，2017年3月，理文關于在廣西梧州建設紙制品循環經濟產業園項目達成初步協議，總投資150億元。2017年10月，江西理文二期項目21號機啟動，這是江西基地的第二條生產線，用于生產高強瓦楞紙，預計將增加產能為40萬噸/年。德銀發表研究報告認為，因應未來大量新增產能投產，預期行業的生產利用率將由2017年88%進一步降至2020年的74%。
在紙板行業，東南沿海地區的產能過剩也十分嚴重。據不完全統計，2017年瓦楞紙板業發達的東莞就新增24條高速寬幅瓦線，蘇州則新增15條高速寬幅瓦線。而進入2018年，越來越多的紙板廠開始更新原有的1.8米瓦線，并大量購進紙箱印刷加工設備。
05
漲價
供給側改革和產能集中，讓造紙行業獲得更多話語權。同時，在需求無法拉動市場的情況下，紙廠只能通過持續不斷地大幅拉高紙價，才能誘使下游大量屯紙。因此 ，2018年紙包裝產業的漲價風潮仍將繼續。
以2017年最瘋狂的8、9、10三個月為例，在需求并不見旺盛的情況下，國內包裝紙騰空而起。幾大紙業巨頭發出了經歷了連續十幾輪的漲價潮，市場漲聲一片。短時間暴漲形成的泡沫也給整個產業鏈帶來了畸形的繁榮，很多企業屯積的萬噸原紙，一月之內升值千萬，突然涌現的暴利令大大小小的企業都欣喜若狂。
對于中游的紙板廠和包裝印刷企業來說，瘋狂的上漲的確帶來了巨額利潤，做的活雖然少了，但營收和利潤均有增加，這是大家樂見其成的。因此，包裝印刷企業也不自覺地會為原紙漲價煽風點火。至于產業鏈的長遠利益，沒有任何一個企業能夠主宰，所以大家索性悶聲發財。
而從政策層面上看，供給側改革將持續進行，國家將維持積極穩健的貨幣政策，以國企為主的上游原材料企業負債進一步加大，都有利于原材料價格持續發燙。
06
暴漲暴跌
2011年以來，包括包裝紙在內的全球的大宗商品價格經歷了5年的下跌，但2016年國內大宗商品普遍回暖，似乎給了大家一個錯覺。但按照“周期天王”周金濤博士的觀點，從康波周期來看，2016-2017年大宗商品的回暖只是商品熊市的一個不可持續的反彈。因為從產能周期來看，目前處于15-20年產能周期下降期的中段，如果以以往規律推測，大宗價格低點在2018-2019年之間。在康波理論中，未來兩年將是地產周期、投資周期、庫存周期共振低點，2019年就是最壞的時刻。
而對中國的造紙行業來說，由于受到生產淡季和庫存巨大的影響，2018年的開局階段，造紙業很可能會呈現一個復雜的震蕩向下的過程。但進入下半年，隨著需求回暖、環保去產能和供給側改革的繼續推進，紙廠極可能掀起一波又一波漲價潮。
未來一年，貨幣政策的調整、市場行情的變化、突發事件的出現，都可能加劇包裝紙價格的振蕩。
07
環保停限產
嚴抓環保，生態治理這個是大問題。誰也無法回避這個問題。多年來我們破壞生態環境的自我毀滅式發展，帶來了諸多問題。為了人類的生存，抓環保是沒問題的。事實上，從過去五年的環保整治情況來看，政府對企業環保越來越嚴，原以為環保整治不過是一陣風的企業老板完全失算。
進入2018年，環保稅開征和過剩產業排污許可證收緊，一些企業將被迫停產。而隨著供給側改革進一步推進和產能過剩問題加劇，不排除政府將通過環保停限產的方式淘汰落后產能。
最近，華東、華南地區呼吸道疾病呈現爆發之勢，這與近段時間的霧霾天氣有一定關系。在包小編看來，這有可能引發蝴蝶效應，催生新一波停產限產風潮。
08
廢紙
在整個包裝印刷產業鏈，廢紙業是最弱勢的一環。分散的個體，不成氣候的聯盟，讓他們成為紙廠予取予求的對象。紙廠可以把紙價從600元狂拉到3300元/噸，也可以在一周之間讓國廢斷崖下跌。
從過去一年的套路來看，當紙廠需要推高紙價時，就大幅拉高國廢價格。當紙廠需要打價格戰時，就會砍殺廢紙商以獲得足夠的彈藥。因此，未來一年的國廢價格，很可能延續暴漲暴跌的新常態。
2018年年初，預計受春節停機、紙廠降價去庫存的影響，廢紙將迎來一波大幅下調。春節后，紙廠為了推高紙價，必定會在國廢上做文章。可以預見，受原紙供大于求的影響，未來l國廢下跌的周期會越來越長，上漲的周期則會越來越短。
09
洗牌
伴隨著行業轉型升級的進行、產能過剩的危機和環保整治的進一步升級，2018年勢必是包裝印刷行業的洗牌年。
紙業巨頭布局全產業鏈模式，紙板廠購入紙箱印刷加工設備，極大地加劇了行業產能過剩的局面，在需求萎縮已定局的情況下，大量落后產能面臨被淘汰的命運。
以環保為例 ，很多中小包裝印刷企業沒錢轉型升級。動輒百萬上千萬的環保設備不是一般小微企業可以購買和使用的。小微企業目前只有兩個選擇，一個是自己關門，一個是等待關門。造紙、包裝印刷企業已經成為過街老鼠。
此外，漲價并未能夠解決供需問題。一方面是企業關停，一方面是漲價。最終小微企業只能被剪羊毛式的出局。
10
新機遇
當然，對包裝印刷業來說，危機中也有很多新的機會。摩根士丹利發布的2018年中國經濟展望中提及，拉動經濟的“三駕馬車”中，投資將隨著去杠桿的繼續推進而放緩， 消費將成為經濟的主要驅動力，出口將在全球復蘇的背景下保持強勁。
如果消費成為中國經濟的主要動力，出口保持強勁，中國的印刷包裝業無疑是最受益的行業之一。而消費升級與新零售所帶來的風口已經讓全行業有了春風拂面的感覺。未來十年，包裝印刷企業完全可以在小批量與個性化定制包裝印刷的巨大增量市場大展拳腳。
對于眾多傳統且設備落后的包裝印刷企業而言，或許只有另辟蹊徑，通過轉型、創新與服務升級，才能從危機中化險為夷。
衷心希望中國的包裝印刷企業，在2018年，吉星高照，重獲新生，順利繞過中國40年來最艱難的時刻！
