歷史告訴我們，逢8年份對中國經(jīng)濟來說，通常是一個轉(zhuǎn)折的年份。78年改革開放，88年通脹危機，98年亞洲金融危機，08年全球金融危機。新的2018年，對中國的印刷包裝業(yè)來說，將會迎來又一個歷史的新起點、新機遇和新希望！但是，一個全新時代的到來，總是會誕生一批新企業(yè)，終結(jié)一批老企業(yè)。
——包小編語
2017年，中國經(jīng)濟在“灰犀牛”、“黑天鵝”的包圍中實現(xiàn)超預期增長。全年經(jīng)濟增速有望實現(xiàn)7年來首次回升，人民幣匯率升值6.7%，打破連續(xù)三年的貶值趨勢，且創(chuàng)2009年來年度最大漲幅。
在包裝印刷行業(yè)，廢紙、包裝紙、包裝印刷制品的大幅漲價，也大大改善了企業(yè)的資產(chǎn)負債表。在很多行業(yè)老板眼中，2017年是最好賺最滋潤的一年。
但是，進入2018年，受產(chǎn)能過剩、需求不足、政府去杠桿去產(chǎn)能、強化金融監(jiān)管的影響，中國的包裝印刷行業(yè)還將面對痛苦的煎熬。不出所料，與其它制造行業(yè)一樣，包裝印刷業(yè)將迎來四十年未有之大變局。
01
需求不足
由于人類經(jīng)濟活動與社會再生產(chǎn)發(fā)展都是以需求為導向的，在這樣的背景下，生產(chǎn)者會自動調(diào)節(jié)自己的產(chǎn)能和結(jié)構(gòu)，以追逐市場的有效需求，不能這么做的生產(chǎn)者就會在競爭中被淘汰。
諾貝爾經(jīng)濟學獎得主邁克爾-斯賓塞指出，中國經(jīng)濟最主要的問題是需求不足。而根據(jù)眾多專家學者的觀點，造成中國經(jīng)濟需求不足的原因主要有：勞動人口減少，貧富分化嚴重，企業(yè)負擔沉重，居民背負著醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、住房四座大山無力消費，鐵公基過度投資消耗掉了大量社會財富等等。
包裝印刷行業(yè)是一個典型的消費型配套行業(yè)，其興衰直接由出口和內(nèi)需決定，近年來行業(yè)訂單已經(jīng)顯露疲態(tài)。從需求側(cè)來說，情況并不樂觀。房地產(chǎn)投資、鐵公基投資都已經(jīng)到頭，房地產(chǎn)對內(nèi)需的侵蝕開始顯露。人民幣匯率的上升令出口雪上加霜，而制造成本的上漲、人口紅利消失、中國市場經(jīng)濟地位問題令中國對外出口失去了競爭力。進入2018年，隨著原材料成本傳導到消費端，必將導致需求進一步減少。
02
原紙過剩
近幾年來，政府啟動了供給側(cè)改革與去庫存。毫無疑問，這些舉措令上游的原材料企業(yè)和貿(mào)易商利潤暴漲。但遺憾的是，暴利催生了原材料企業(yè)的生產(chǎn)積極性，庫存問題依然嚴峻。
2017年，包裝紙等原材料瘋漲，導致大量包裝原紙涌入國門，很多停產(chǎn)的中小紙廠也死灰復燃，而在炒作風潮下，大量原紙被屯積。但是，受需求下滑和客戶改用其它包材的影響，包裝紙的需求明顯減少。因此，2018年包裝紙的市場存量將嚴重過剩。對紙廠來說，去庫存將是一個艱巨的任務。
03
產(chǎn)業(yè)鏈延伸
隨著中國做強做大國企和取締小散亂污企業(yè)的推進，各行各業(yè)的產(chǎn)能將更加集中，行業(yè)將出現(xiàn)強者恒強的變化。因此，不甘出局的企業(yè)開始行動起來，整條包裝印刷產(chǎn)業(yè)都在產(chǎn)業(yè)鏈上進行縱向擴張。
在造紙行業(yè)，無論是龍頭玖龍紙業(yè)、山鷹、榮成、理文等巨頭，都在向全產(chǎn)業(yè)鏈模式轉(zhuǎn)型。其中最為成功的當屬山鷹紙業(yè)，其生產(chǎn)的包裝紙，大半可由自身消化。去年，玖龍在太倉投建巨型紙箱廠，榮成一年內(nèi)在湖北湖南新建四家紙箱廠，理文也在運籌帷幄。因此，未來一年，包裝紙巨頭一定會在產(chǎn)業(yè)鏈向下延伸方面加快步伐。
在紙板行業(yè)，過去百年不遇的行情令他們滿血復活。有錢之后，老板們又開始買買買。據(jù)初步調(diào)查，紙板廠在2017年大量購進紙箱加工設備的現(xiàn)象非常普遍，也帶來了瓦楞紙板線和紙箱印刷加工設備行業(yè)的繁榮。
04
產(chǎn)能過剩
2017年原材料、包裝印刷品大漲價，顯然給整個包裝印刷產(chǎn)業(yè)鏈帶來了畸形的繁榮。造紙廠利潤暴漲，紙板廠盆滿缽滿，包裝廠也變得滋潤。虛假的繁榮，讓大家莫名興奮，開始大量購進先進設備，讓本已過剩的產(chǎn)能雪上加霜。
以造紙行業(yè)為例，三大龍頭開啟了產(chǎn)能擴張大競賽。2016年底，玖龍就決定一次性補充六臺造紙機，除泉州、重慶、永新、沈陽，還為東莞和樂山新增生產(chǎn)設備，最早將在今年年中投產(chǎn)。而山鷹紙業(yè)則大有后來居上之勢。2017年6月，山鷹正式簽約了在陜西的包裝紙生產(chǎn)基地項目，總投資超46億元人民幣，預估產(chǎn)能達到150萬噸。2017年9月，山鷹確定為湖北省的華中紙業(yè)項目進口共五臺造紙機，先到兩臺將于2018年底投產(chǎn)。另一龍頭理文造紙也不甘示弱，2017年3月，理文關(guān)于在廣西梧州建設紙制品循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園項目達成初步協(xié)議，總投資150億元。2017年10月，江西理文二期項目21號機啟動，這是江西基地的第二條生產(chǎn)線，用于生產(chǎn)高強瓦楞紙，預計將增加產(chǎn)能為40萬噸/年。德銀發(fā)表研究報告認為，因應未來大量新增產(chǎn)能投產(chǎn)，預期行業(yè)的生產(chǎn)利用率將由2017年88%進一步降至2020年的74%。
在紙板行業(yè)，東南沿海地區(qū)的產(chǎn)能過剩也十分嚴重。據(jù)不完全統(tǒng)計，2017年瓦楞紙板業(yè)發(fā)達的東莞就新增24條高速寬幅瓦線，蘇州則新增15條高速寬幅瓦線。而進入2018年，越來越多的紙板廠開始更新原有的1.8米瓦線，并大量購進紙箱印刷加工設備。
05
漲價
供給側(cè)改革和產(chǎn)能集中，讓造紙行業(yè)獲得更多話語權(quán)。同時，在需求無法拉動市場的情況下，紙廠只能通過持續(xù)不斷地大幅拉高紙價，才能誘使下游大量屯紙。因此 ，2018年紙包裝產(chǎn)業(yè)的漲價風潮仍將繼續(xù)。
以2017年最瘋狂的8、9、10三個月為例，在需求并不見旺盛的情況下，國內(nèi)包裝紙騰空而起。幾大紙業(yè)巨頭發(fā)出了經(jīng)歷了連續(xù)十幾輪的漲價潮，市場漲聲一片。短時間暴漲形成的泡沫也給整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來了畸形的繁榮，很多企業(yè)屯積的萬噸原紙，一月之內(nèi)升值千萬，突然涌現(xiàn)的暴利令大大小小的企業(yè)都欣喜若狂。
對于中游的紙板廠和包裝印刷企業(yè)來說，瘋狂的上漲的確帶來了巨額利潤，做的活雖然少了，但營收和利潤均有增加，這是大家樂見其成的。因此，包裝印刷企業(yè)也不自覺地會為原紙漲價煽風點火。至于產(chǎn)業(yè)鏈的長遠利益，沒有任何一個企業(yè)能夠主宰，所以大家索性悶聲發(fā)財。
而從政策層面上看，供給側(cè)改革將持續(xù)進行，國家將維持積極穩(wěn)健的貨幣政策，以國企為主的上游原材料企業(yè)負債進一步加大，都有利于原材料價格持續(xù)發(fā)燙。
06
暴漲暴跌
2011年以來，包括包裝紙在內(nèi)的全球的大宗商品價格經(jīng)歷了5年的下跌，但2016年國內(nèi)大宗商品普遍回暖，似乎給了大家一個錯覺。但按照“周期天王”周金濤博士的觀點，從康波周期來看，2016-2017年大宗商品的回暖只是商品熊市的一個不可持續(xù)的反彈。因為從產(chǎn)能周期來看，目前處于15-20年產(chǎn)能周期下降期的中段，如果以以往規(guī)律推測，大宗價格低點在2018-2019年之間。在康波理論中，未來兩年將是地產(chǎn)周期、投資周期、庫存周期共振低點，2019年就是最壞的時刻。
而對中國的造紙行業(yè)來說，由于受到生產(chǎn)淡季和庫存巨大的影響，2018年的開局階段，造紙業(yè)很可能會呈現(xiàn)一個復雜的震蕩向下的過程。但進入下半年，隨著需求回暖、環(huán)保去產(chǎn)能和供給側(cè)改革的繼續(xù)推進，紙廠極可能掀起一波又一波漲價潮。
未來一年，貨幣政策的調(diào)整、市場行情的變化、突發(fā)事件的出現(xiàn)，都可能加劇包裝紙價格的振蕩。
07
環(huán)保停限產(chǎn)
嚴抓環(huán)保，生態(tài)治理這個是大問題。誰也無法回避這個問題。多年來我們破壞生態(tài)環(huán)境的自我毀滅式發(fā)展，帶來了諸多問題。為了人類的生存，抓環(huán)保是沒問題的。事實上，從過去五年的環(huán)保整治情況來看，政府對企業(yè)環(huán)保越來越嚴，原以為環(huán)保整治不過是一陣風的企業(yè)老板完全失算。
進入2018年，環(huán)保稅開征和過剩產(chǎn)業(yè)排污許可證收緊，一些企業(yè)將被迫停產(chǎn)。而隨著供給側(cè)改革進一步推進和產(chǎn)能過剩問題加劇，不排除政府將通過環(huán)保停限產(chǎn)的方式淘汰落后產(chǎn)能。
最近，華東、華南地區(qū)呼吸道疾病呈現(xiàn)爆發(fā)之勢，這與近段時間的霧霾天氣有一定關(guān)系。在包小編看來，這有可能引發(fā)蝴蝶效應，催生新一波停產(chǎn)限產(chǎn)風潮。
08
廢紙
在整個包裝印刷產(chǎn)業(yè)鏈，廢紙業(yè)是最弱勢的一環(huán)。分散的個體，不成氣候的聯(lián)盟，讓他們成為紙廠予取予求的對象。紙廠可以把紙價從600元狂拉到3300元/噸，也可以在一周之間讓國廢斷崖下跌。
從過去一年的套路來看，當紙廠需要推高紙價時，就大幅拉高國廢價格。當紙廠需要打價格戰(zhàn)時，就會砍殺廢紙商以獲得足夠的彈藥。因此，未來一年的國廢價格，很可能延續(xù)暴漲暴跌的新常態(tài)。
2018年年初，預計受春節(jié)停機、紙廠降價去庫存的影響，廢紙將迎來一波大幅下調(diào)。春節(jié)后，紙廠為了推高紙價，必定會在國廢上做文章。可以預見，受原紙供大于求的影響，未來l國廢下跌的周期會越來越長，上漲的周期則會越來越短。
09
洗牌
伴隨著行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的進行、產(chǎn)能過剩的危機和環(huán)保整治的進一步升級，2018年勢必是包裝印刷行業(yè)的洗牌年。
紙業(yè)巨頭布局全產(chǎn)業(yè)鏈模式，紙板廠購入紙箱印刷加工設備，極大地加劇了行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面，在需求萎縮已定局的情況下，大量落后產(chǎn)能面臨被淘汰的命運。
以環(huán)保為例 ，很多中小包裝印刷企業(yè)沒錢轉(zhuǎn)型升級。動輒百萬上千萬的環(huán)保設備不是一般小微企業(yè)可以購買和使用的。小微企業(yè)目前只有兩個選擇，一個是自己關(guān)門，一個是等待關(guān)門。造紙、包裝印刷企業(yè)已經(jīng)成為過街老鼠。
此外，漲價并未能夠解決供需問題。一方面是企業(yè)關(guān)停，一方面是漲價。最終小微企業(yè)只能被剪羊毛式的出局。
10
新機遇
當然，對包裝印刷業(yè)來說，危機中也有很多新的機會。摩根士丹利發(fā)布的2018年中國經(jīng)濟展望中提及，拉動經(jīng)濟的“三駕馬車”中，投資將隨著去杠桿的繼續(xù)推進而放緩， 消費將成為經(jīng)濟的主要驅(qū)動力，出口將在全球復蘇的背景下保持強勁。
如果消費成為中國經(jīng)濟的主要動力，出口保持強勁，中國的印刷包裝業(yè)無疑是最受益的行業(yè)之一。而消費升級與新零售所帶來的風口已經(jīng)讓全行業(yè)有了春風拂面的感覺。未來十年，包裝印刷企業(yè)完全可以在小批量與個性化定制包裝印刷的巨大增量市場大展拳腳。
對于眾多傳統(tǒng)且設備落后的包裝印刷企業(yè)而言，或許只有另辟蹊徑，通過轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新與服務升級，才能從危機中化險為夷。
衷心希望中國的包裝印刷企業(yè)，在2018年，吉星高照，重獲新生，順利繞過中國40年來最艱難的時刻！
